C社の当期の売上高は5,000億円、当期純利益は150億円、総資産は4,000億円、自己資本は1,000億円である。自己 | 関連科目（市場・会社法・経済・財務・税制・セールス） | 証券外務員一種

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上級関連科目（市場・会社法・経済・財務・税制・セールス）難易度目安約 39%

C社の当期の売上高は5,000億円、当期純利益は150億円、総資産は4,000億円、自己資本は1,000億円である。自己資本利益率（ROE）を「売上高当期純利益率×総資本回転率×財務レバレッジ」に分解したときの記述のうち、正しいものはどれか。

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正解: 1. 売上高当期純利益率は3.0％、総資本回転率は1.25回、財務レバレッジは4.0倍であり、これらの積は自己資本利益率（ROE）の15.0％に一致する。

売上高当期純利益率＝150億円÷5,000億円×100＝3.0％、総資本回転率＝5,000億円÷4,000億円＝1.25回、財務レバレッジ＝4,000億円÷1,000億円＝4.0倍です。3.0％×1.25×4.0＝15.0％となり、当期純利益150億円÷自己資本1,000億円×100＝15.0％と一致します。財務レバレッジは総資産÷自己資本なので4.0倍であり、負債による調達が多いほど大きくなります。当期純利益を総資産で割った3.75％は総資産利益率（ROA）であってROEではありません。総資本回転率は売上高÷総資本なので1.25回です。同じ利益率でもレバレッジを高めればROEは上昇しますが、その分だけ財務リスクも高まる点が分解して見る意味です。

根拠法令: 財務分析指標の一般的定義（自己資本利益率の三分解）

関連キーワード: ROE・デュポン分解・財務レバレッジ・総資本回転率・売上高当期純利益率

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