3級ファイナンシャル・プランニング技能検定 金融資産運用 練習問題 第36問: あるポートフォリオの収益率が年6%、無リスク資産の利子率が年1%、ポートフォリオの収益率の標準偏差が5%であった場合、このポートフォリオのシャープレシオとして、

正解: 1. 1.0

シャープレシオは「（ポートフォリオの収益率 − 無リスク資産の利子率）÷ 標準偏差」で計算され、リスク（標準偏差）1単位あたりどれだけの超過収益を獲得できたかを示す。数値が大きいほど効率的な運用と評価される。本問では（6% − 1%）÷ 5% ＝ 5% ÷ 5% ＝ 1.0 となり、選択肢1が正しい。選択肢2の0.2は、無リスク資産の利子率1%を標準偏差5%で割った誤った計算である。選択肢3の1.2は、無リスク資産の利子率を差し引かずに収益率6%をそのまま標準偏差5%で割った誤りで、シャープレシオでは必ず無リスク資産の利子率を控除した超過収益率を用いる。選択肢4の5.0は、超過収益率5%の数値をそのまま答えたもので、標準偏差で割るという計算過程が抜けている。

関連キーワード: シャープレシオ・標準偏差・超過収益率・運用評価・FP3級