3級ファイナンシャル・プランニング技能検定 金融資産運用 練習問題 第53問: 投資信託の運用スタイルであるインデックス運用とアクティブ運用に関する説明として、最も適切なものはどれか。

正解: 1. アクティブ運用は日経平均株価などのベンチマークを上回る運用成果を目指す手法で、一般にインデックス運用より信託報酬が高い傾向がある

投資信託の運用スタイルは、大きくインデックス運用（パッシブ運用）とアクティブ運用に分けられる。アクティブ運用は、日経平均株価やTOPIXなどのベンチマーク（基準指数）を上回る運用成果を目指して銘柄を選別する手法で、調査・分析にコストがかかるため、一般にインデックス運用より信託報酬が高い傾向がある。したがって選択肢1が正しい。選択肢3は誤り。インデックス運用はベンチマークに連動する成果を目指す運用であり、ベンチマークを上回ることや高いリターンを保証するものではない。選択肢2も誤り。個別銘柄を厳選するのはアクティブ運用であり、インデックス運用は指数に採用された銘柄に広く投資するため信託報酬は低い傾向がある。選択肢4も誤り。ベンチマークに連動することを目指し運用コストが低いのはインデックス運用の特徴であり、アクティブ運用の説明としては当てはまらない。

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