3級ファイナンシャル・プランニング技能検定 不動産 練習問題 第36問: 投資総額5,000万円の賃貸マンションについて、年間賃料収入が300万円、年間実質費用（管理費・固定資産税等）が50万円である場合、実質利回り（NOI利回り）と

正解: 4. 5.0%

実質利回り（NOI利回り・純利回り）は「（年間収入 − 年間実質費用）÷ 投資総額 × 100」で計算します。（300万円 − 50万円）÷ 5,000万円 × 100 ＝ 5.0%です。6.0%は費用を控除せずに計算した表面利回り（単純利回り：300万円 ÷ 5,000万円）であり、実質利回りではありません。1.0%は年間実質費用を投資総額で除した値、7.0%は費用を収入に加算して計算した誤りです。実質利回りは費用を考慮するため、表面利回りより必ず低くなります。

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